Φρουζάκης Θεοχάρης: Ο άνθρωπος που πρόβλεψε την πτώση, αλλά δεν πρόβλεψε την επάνοδο…

Η σταθερή ανοδική πορεία των χρηματιστηρίων έχει συνεχιστεί και πλέον η δοκιμή των περιοχών των υψηλών του Νοεμβρίου και του Δεκεμβρίου μας οδηγεί εκ του αποτελέσματος ότι η απόφαση που πήρα να μείνω εκτός αγοράς κατά την διάρκεια της πτώσης ήταν λανθασμένη. Ταυτόχρονα όμως το μακροοικονομικό περιβάλλον εμφανίζεται ολοένα και δυσμενέστερο σε μία περίοδο που οι χρηματιστηριακές αγορές κινούνται ανοδικά. Υπάρχει εξήγηση σε αυτό το παράδοξο;

Τι να περιμένουμε για το 2019?

Μετά την συγχρονισμένη ανάπτυξη του 2017, οι χρηματοοικονομικές συνθήκες παγκοσμίως επιδεινώθηκαν οδηγώντας την παγκόσμια οικονομία σε επιβράδυνση τους επόμενους μήνες. Αυτό οδήγησε στο φαινόμενο της ασύγχρονης ανάπτυξης του 2018 η οποία φάση με την σειρά της οδηγεί στην συγχρονισμένη επιβράδυνση στο 2019.

Πως ξεκινήσαμε να “χτίζουμε” την short θέση μας στο δολάριο.

Από εχθές έχουμε ξεκινήσει το χτίσιμο της short θέσης μας στο δολάριο ΗΠΑ (USD). Εδώ και αρκετούς μήνες μέσα από αυτό το άρθρο (http://moneyworld.gr/moneyworld-tv/3645/μετά-τον-ben-bernanke-τι) είχα αναφερθεί στην επικείμενη πτώση του δολαρίου η οποία εκτιμώ ότι θα είναι μία αντιστροφή όλου του κύκλου που έχει κάνει από το 2014 και όχι μία βραχυπρόθεσμη διόρθωση. Ας εξηγήσουμε αναλυτικά τους παράγοντες.

Οι αρνητικοί παράγοντες χτίζονται όσο η άνοδος των αγορών “τυφλώνει” τους επενδυτές.

Η εντυπωσιακή άνοδος των χρηματιστηριακών αγορών η οποία ξεκίνησε μετά τα χαμηλά της 25ης Δεκεμβρίου 2018 συνεχίζεται. Μπορούμε όμως να την εμπιστευτούμε; Αποτελεί ένα ράλι ανακούφισης ή αποτελεί την συνέχεια στον ανοδικό κύκλο που κρατάει από το 2009;

Επενδυτές με τα βλέμματα στραμμένα στο Davos.

Η εβδομάδα που έκλεισε θα μπορούσαμε να πούμε πως χαρακτηρίστηκε έντονα από την risk on διάθεση που συνέβαλε στην ανοδική κίνηση των χρηματιστηριακών αγορών και του πετρελαίου. Σε επίπεδο ανακοινώσεων και δημοσιοποιήσεων δεν είχαμε κάτι, οπότε η μακροοικονομική προοπτική παραμένει για την ώρα αναλλοίωτη από την προηγούμενη εβδομάδα.

Τα πρώτα στάδια του πτωτικού κύκλου

Μία πλούσια σε εξελίξεις εβδομάδα έφτασε στο τέλος της, και μάλλον έχουμε πλέον μία από τις πιο βασικές επιβεβαιώσεις της έναρξης της πτωτικής φάσης του μακροοικονομικού κύκλου. Πριν όμως αναλύσουμε την εξέλιξη αυτή θα ήθελα πρώτα να αναφερθώ στην ανοδική κίνηση που έχει κάνει ο S&P500 αξίας λίγο πάνω από 12% αφότου υποχώρησε σε επίπεδο bear market.

Επενδυτικές προοπτικές στις αρχές του 2019!

Έξι εβδομάδες μετά το τελευταίο μου άρθρο, επανέρχομαι σήμερα για ένα update στην παγκόσμια μακροοικονομική και χρηματιστηριακή εικόνα. Πριν όμως μπω στα καθαρά τεχνοκρατικά θέματα θέλω να αναφερθώ λίγο στην απουσία μου αυτό το διάστημα.

Η εύκολη και η δύσκολη εργασία ενός επενδυτή

Κάθε επενδυτής έρχεται σε κάθε οικονομικό κύκλο αντιμέτωπος με έναν αριθμό προκλήσεων. Το μεγαλύτερο μέρος αυτών των προκλήσεων είναι συναισθηματικής φύσης και όχι αντικειμενικής. Στο σημερινό άρθρο να αναφερθώ τόσο στις αντικειμενικές όσο και στις συναισθηματικές προκλήσεις που πρέπει να φέρει εις πέρας κάθε επενδυτής.

Επιχειρώντας το timing της επόμενης τοποθέτησης

Τις τελευταίες εβδομάδες το βασικό σενάριο που παρακολουθώ είναι η έναρξη ενός νέου πτωτικού κύκλου. Ως επενδυτές, πρέπει να είμαστε μακριά από τις χρηματιστηριακές τοποθετήσεις αυτή την περίοδο καθώς οι πτωτικές κινήσεις μπορεί να φτάσουν ακόμα και το 50%. Σε περιόδους όμως πτώσης του οικονομικού κύκλου παρουσιάζονται ευκαιρίες στην αγορά συναλλάγματος καθώς οι Κεντρικές Τράπεζες προχωρούν σε επιθετικές αλλαγές στην νομισματική τους πολιτική. Μία τέτοια αλλαγή επιχειρούμε να εκμεταλλευτούμε και σε αυτή την περίοδο.

Ήρθε η ώρα για το μεγάλο Short!

Όσοι με παρακολουθούν εδώ και καιρό ή έχουν παρακολουθήσει κάποιο από τα εκπαιδευτικά μου προγράμματα, θα γνωρίζουν ότι ποτέ δεν επιχειρώ short τοποθετήσεις σε οποιοδήποτε χρηματιστηριακό δείκτη. Πρόκειται περί φιλοσοφίας μου αρχικά (καθώς ο όρος της επένδυσης είναι άρρηκτα συνδεδεμένος με την έννοια της ιδιοκτησίας, και ως εκ τούτου δεν νοείται “αρνητική ιδιοκτησία”) και κατά δεύτερον για πρακτικούς λόγους καθώς ο αναλαμβανόμενος κίνδυνος από μία short τοποθέτηση σε χρηματιστηριακό δείκτη είναι υπερβολικός, ακόμα κι αν γνωρίζουμε ότι έχουμε μπροστά μας έναν πτωτικό κύκλο.

Σελίδες