Νέα δεδομένα στο τραπέζι από την Τράπεζα της Αγγλίας

Η Τράπεζα της Αγγλίας αποτελεί πλέον την πρώτη από τις βασικές Κεντρικές Τράπεζες που έχω υπό παρακολούθηση η οποία εντάσσει την πτωτική πορεία των χρηματιστηρίων του πρώτου τριμήνου σε ένα μακροοικονομικό πλαίσιο. Τα δεδομένα που στην ουσία θέτει είναι ότι πρέπει να ξεκινήσουμε σιγά σιγά να αναμένουμε την ολοκλήρωση του ανοδικού κύκλου. Προσωπικά πιστεύω ότι η έναρξη του πτωτικού κύκλου θα μπορούσε να λάβει χώρα μέσα στην επόμενη τριετία. Είτε μιλάμε για αύριο το πρωί, είτε για το 2020. Παρά ταύτα, είναι καλό να δούμε την οπτική χωρίς προκαταλήψεις και με καθαρό μυαλό.

Αναζητώντας κατεύθυνση

Μετά την απότομη πτώση των χρηματιστηριακών αγορών στις αρχές του χρόνου, είχαμε παρατηρήσει μία ξεκάθαρη αρνητική διαφοροποίηση των Ευρωπαϊκών χρηματιστηριακών δεικτών σε σχέση με τον S&P500. Από τα χαμηλά της 23ης Μαρτίου 2018, αυτή η εικόνα αντιστράφηκε με το σύνολο των Ευρωπαϊκών χρηματιστηριακών δεικτών να αποδίδουν περισσότερο από τον S&P500. Όπως είναι λογικό, μία τέτοια εξέλιξη γεννά ερωτήματα. Πάμε να δούμε αναλυτικά το πως έχουν διαμορφωθεί οι συνθήκες.

Frouzakis Letter

Σημαντικότερο γεγονός των τελευταίων ημερών είναι η επίτευξη του στόχου μας στην ισοτιμία USD/CHF στο 0.9800. Με τον τρόπο αυτό μένουμε με πλέον με μία μόνο μικρή θέση στον S&P500 έχοντας μεγάλο μέρος του χαρτοφυλακίου μας σε μετρητά. Πάμε να δούμε όμως αναλυτικά τα πράγματα.

Frouzakis Weekly Letter

Η εβδομάδα που ολοκληρώθηκε εχθές θα μπορούσαμε να πούμε πως είναι η δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα όπου η μεταβλητότητα στις χρηματιστηριακές αγορές έχει επιστρέψει σε πιο χαμηλά “φυσιολογικά” επίπεδα. Όπως περιμέναμε, οι ανακοινώσεις εταιρικών αποτελεσμάτων δίνουν τον τόνο στις αγορές αυτές τις ημέρες και ο θόρυβος σχετικά με τους εμπορικούς πολέμους και το γεωπολιτικό ρίσκο έχει μειωθεί.

Πως διαχειριζόμαστε το χαρτοφυλάκιό μας μετά το κλείσιμο της Λίρας;

Οι εβδομάδες του καθολικού και του ορθόδοξου Πάσχα ολοκληρώνονται χωρίς να έχουμε λάβει κάποια σημαντική εξέλιξη όσον αφορά τα μακροοικονομικά δεδομένα και τα βασικά ρίσκα που παρακολουθούμε. Παράλληλα, οι εβδομάδες που έχουμε μπροστά μας έχουν τις σημαντικές ανακοινώσεις αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου για τις εταιρίες, οπότε θα δώσουν τον τόνο στις χρηματιστηριακές αγορές.

Χρησιμοποιήστε τους κορυφαίους παγκοσμίως για να διαλέγουν μετοχές για εσάς!

Πως σας ακούγεται το γεγονός να έχετε τα σημαντικότερα διοικητικά συμβούλια επενδυτικής στον κόσμο να αποφασίζουν για τις μετοχές που αγοράζετε (stock picking)? Ή ακόμα καλύτερα, πως θα σας φαινόταν, όταν μετά την αγορά κάποιας μετοχής από εσάς, τα μεγαλύτερα funds του κόσμου έτρεχαν να αγοράσουν την μετοχή μου μόλις είχατε αγοράσει?

Τι κρύβει η αρνητική διαφοροποίηση των Ευρωπαϊκών Χρηματιστηρίων;

Η εδώ και περίπου έξι μήνες αρνητική διαφοροποίηση των Ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων έναντι των Αμερικάνικων συνεχίζεται. Συγκεκριμένα, η διαφοροποίηση αυτή έγινε έντονη όταν από τον Οκτώβριο του 2017 μέχρι τα υψηλά του Ιανουαρίου, ο S&P500 σημείωσε άνοδο 14.1% ενώ ο δείκτης Eurostoxx 50 για την αντίστοιχη περίοδο σημείωσε άνοδο μόλις 1.8%.

Frouzakis Weekly Letter

Όσο ο εμπορικός πόλεμος ξεδιπλώνεται, η φύση του αλλάζει από γενικευμένος εμπορικός πόλεμος σε απόπειρα εμπορικής απομόνωσης της Κίνας. Τι μπορεί να σημαίνει κάτι τέτοιο για τις χρηματιστηριακές αγορές και την πραγματική οικονομία; Ισχύει ο πανικός που προσπαθούν τα media να περάσουν; Ας δούμε τα πράγματα με ηρεμία ένα προς ένα.

Το μέλλον των χρηματιστηρίων

Σήμερα μετρώ την έκτη ημέρα πτώσης του S&P500 χωρίς κάποια ανοδική αντίδραση. Πολλούς επενδυτές κάτι τέτοιο θα τους δυσαρεστούσε, πόσο δε μάλλον όταν την 9η Μαρτίου έχουν δει τα νέα υψηλά της τοποθέτησής τους. Γιατί όμως θα πρέπει να δούμε τα πράγματα από μία πιο ψύχραιμη ματιά παρά την αύξηση της μεταβλητότητας;

Σελίδες