Επηρεάζει τελικά το ομοσπονδιακό χρέος των ΗΠΑ την πορεία του S&P500??

Σήμερα θα μιλήσω για ένα λίγο ιδιαίτερο και πολύ “σχετικό” (μη απόλυτο) θέμα, για το οποίο ερωτήθηκα πολύ εύστοχα από ένα μέλος του site μας. Η ερώτηση έχει να κάνει με το ομοσπονδιακό χρέος των ΗΠΑ. Πιο συγκεκριμένα, ερωτήθηκα γιατί δεν λαμβάνω υπ’ όψη μου στις μελέτες την αύξηση του κόστους δανεισμού των ΗΠΑ, η οποία προκύπτει από την άνοδο των επιτοκίων των ομοσπονδιακών ομολόγων κατά τα τελευταία χρόνια. Πάμε όμως να αναλύσουμε το θέμα λίγο περισσότερο καθώς δεν είναι μία απάντηση την οποία μπορώ να δώσω σε μία παράγραφο.

Παιχνίδια με τον πληθωρισμό

Στο σημερινό άρθρο θα δούμε τους κινδύνους που έχουν αρχίσει να φαίνονται στις ΗΠΑ λόγω της αύξησης του πληθωρισμού. Ήδη έχω αναφερθεί στο συγκεκριμένο θέμα μέσα από τις αναλύσεις που δημοσιεύω, όμως αυτή την φορά, έγινε λόγος για την διαχείριση του πληθωρισμού στην τελευταία συνεδρίαση του FOMC της Federal Reserve. Ας δούμε πιο λεπτομερώς τι θα πρέπει να περιμένουμε.

3 Παράγοντες που απειλούν τον ανοδικό οικονομικό κύκλο

Ο σύμβουλος επενδύσεων Φρουζάκης Θεοχάρης αναλύει τους 3 βασικούς παράγοντες που απειλούν τον ανοδικό οικονομικό κύκλο στα πλαίσια των υπηρεσιών που παρέχονται μέσω του moneyworld.gr

Ένα πιθανό λάθος που έχουν κάνει οι Κεντρικές Τράπεζες

Ως επενδυτές, ενδιαφερόμαστε υπερβολικά για τις αποφάσεις των Κεντρικών Τραπεζών. Αυτό συμβαίνει διότι με την λειτουργία τους καθορίζουν την νομισματική πολιτική με τρόπο τέτοιο ώστε να περνά μέσα από το φίλτρο των αγορών. Οπότε με το “διάβασμα” της πορείας της νομισματικής πολιτικής είμαστε σε θέση να καταλαβαίνουμε την φάση του οικονομικού κύκλου στην οποία βρισκόμαστε.

Νέα δεδομένα στο τραπέζι από την Τράπεζα της Αγγλίας

Η Τράπεζα της Αγγλίας αποτελεί πλέον την πρώτη από τις βασικές Κεντρικές Τράπεζες που έχω υπό παρακολούθηση η οποία εντάσσει την πτωτική πορεία των χρηματιστηρίων του πρώτου τριμήνου σε ένα μακροοικονομικό πλαίσιο. Τα δεδομένα που στην ουσία θέτει είναι ότι πρέπει να ξεκινήσουμε σιγά σιγά να αναμένουμε την ολοκλήρωση του ανοδικού κύκλου. Προσωπικά πιστεύω ότι η έναρξη του πτωτικού κύκλου θα μπορούσε να λάβει χώρα μέσα στην επόμενη τριετία. Είτε μιλάμε για αύριο το πρωί, είτε για το 2020. Παρά ταύτα, είναι καλό να δούμε την οπτική χωρίς προκαταλήψεις και με καθαρό μυαλό.

Αναζητώντας κατεύθυνση

Μετά την απότομη πτώση των χρηματιστηριακών αγορών στις αρχές του χρόνου, είχαμε παρατηρήσει μία ξεκάθαρη αρνητική διαφοροποίηση των Ευρωπαϊκών χρηματιστηριακών δεικτών σε σχέση με τον S&P500. Από τα χαμηλά της 23ης Μαρτίου 2018, αυτή η εικόνα αντιστράφηκε με το σύνολο των Ευρωπαϊκών χρηματιστηριακών δεικτών να αποδίδουν περισσότερο από τον S&P500. Όπως είναι λογικό, μία τέτοια εξέλιξη γεννά ερωτήματα. Πάμε να δούμε αναλυτικά το πως έχουν διαμορφωθεί οι συνθήκες.

Frouzakis Letter

Σημαντικότερο γεγονός των τελευταίων ημερών είναι η επίτευξη του στόχου μας στην ισοτιμία USD/CHF στο 0.9800. Με τον τρόπο αυτό μένουμε με πλέον με μία μόνο μικρή θέση στον S&P500 έχοντας μεγάλο μέρος του χαρτοφυλακίου μας σε μετρητά. Πάμε να δούμε όμως αναλυτικά τα πράγματα.

Frouzakis Weekly Letter

Η εβδομάδα που ολοκληρώθηκε εχθές θα μπορούσαμε να πούμε πως είναι η δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα όπου η μεταβλητότητα στις χρηματιστηριακές αγορές έχει επιστρέψει σε πιο χαμηλά “φυσιολογικά” επίπεδα. Όπως περιμέναμε, οι ανακοινώσεις εταιρικών αποτελεσμάτων δίνουν τον τόνο στις αγορές αυτές τις ημέρες και ο θόρυβος σχετικά με τους εμπορικούς πολέμους και το γεωπολιτικό ρίσκο έχει μειωθεί.

Πως διαχειριζόμαστε το χαρτοφυλάκιό μας μετά το κλείσιμο της Λίρας;

Οι εβδομάδες του καθολικού και του ορθόδοξου Πάσχα ολοκληρώνονται χωρίς να έχουμε λάβει κάποια σημαντική εξέλιξη όσον αφορά τα μακροοικονομικά δεδομένα και τα βασικά ρίσκα που παρακολουθούμε. Παράλληλα, οι εβδομάδες που έχουμε μπροστά μας έχουν τις σημαντικές ανακοινώσεις αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου για τις εταιρίες, οπότε θα δώσουν τον τόνο στις χρηματιστηριακές αγορές.

Σελίδες